三一重機挖掘機資產(chǎn)注入獲的證監(jiān)會通過，挖掘機資產(chǎn)注入再進一步，我們預計該資產(chǎn)順利完成可能性很大。
預計資產(chǎn)注入之后09 年可以增厚上市公司業(yè)績0.23 元，2010 年增厚不低于0.28 元、2011 年至2013 年每年增厚不低于0.31 元。
挖掘機資產(chǎn)注入使得三一進軍土方機械，完善產(chǎn)業(yè)布局。土方機械是工程機械中最大的一塊業(yè)務，而挖掘機是土方機械中最重要的組成部分，初步估計挖掘機國內(nèi)市場容量在500 億人民幣左右，要遠遠高于混凝土機械(100 億)的規(guī)模，挖機行業(yè)也是國內(nèi)最后一塊未被內(nèi)資企業(yè)分享的市場了，未來誰能在挖機市場有所作為，無疑將在國內(nèi)工程機械行業(yè)中占有有力競爭地位。
挖掘機資產(chǎn)注入之后，汽車起重機資產(chǎn)注入仍然值得期待。根據(jù)三一重工2007年股改承諾:三一集團計劃在三年內(nèi)逐步將集團公司培育的工程機械產(chǎn)品全部整合進入上市公司，三一集團不再從事工程機械業(yè)務。汽車起重機是三一集團下一個可能注入到上市公司的產(chǎn)品，2009 年上半年銷量達到450 臺，預計09年全年銷量可能達到1000 臺。
前期業(yè)績預測中已經(jīng)包含資產(chǎn)注入，暫不上調(diào)利潤預測。我們預計09-11 年三一的EPS 分別是1.39 元、1.54 元和1.79 元。
維持買入評級。09-11 年的PE 分別是24、21、19 倍。相對大盤適中，如果房地產(chǎn)投資有超預期，公司整體業(yè)績?nèi)杂猩险{(diào)的可能，維持買入評級。
預計資產(chǎn)注入之后09 年可以增厚上市公司業(yè)績0.23 元，2010 年增厚不低于0.28 元、2011 年至2013 年每年增厚不低于0.31 元。
挖掘機資產(chǎn)注入使得三一進軍土方機械，完善產(chǎn)業(yè)布局。土方機械是工程機械中最大的一塊業(yè)務，而挖掘機是土方機械中最重要的組成部分，初步估計挖掘機國內(nèi)市場容量在500 億人民幣左右，要遠遠高于混凝土機械(100 億)的規(guī)模，挖機行業(yè)也是國內(nèi)最后一塊未被內(nèi)資企業(yè)分享的市場了，未來誰能在挖機市場有所作為，無疑將在國內(nèi)工程機械行業(yè)中占有有力競爭地位。
挖掘機資產(chǎn)注入之后，汽車起重機資產(chǎn)注入仍然值得期待。根據(jù)三一重工2007年股改承諾:三一集團計劃在三年內(nèi)逐步將集團公司培育的工程機械產(chǎn)品全部整合進入上市公司，三一集團不再從事工程機械業(yè)務。汽車起重機是三一集團下一個可能注入到上市公司的產(chǎn)品，2009 年上半年銷量達到450 臺，預計09年全年銷量可能達到1000 臺。
前期業(yè)績預測中已經(jīng)包含資產(chǎn)注入，暫不上調(diào)利潤預測。我們預計09-11 年三一的EPS 分別是1.39 元、1.54 元和1.79 元。
維持買入評級。09-11 年的PE 分別是24、21、19 倍。相對大盤適中，如果房地產(chǎn)投資有超預期，公司整體業(yè)績?nèi)杂猩险{(diào)的可能，維持買入評級。
