9月份，全國水泥平均價格連續(xù)回暖，顯示價格底部成立。和今年4月份的價格調(diào)漲不同的是目前價格的絕對水平較低，處于成本線附近，因此調(diào)漲的阻力小。安信證券在之前的報告中已經(jīng)指出水泥的價格見底，并恢復正常的季節(jié)性波動；在目前四季度開端的10月份，預計華東、華中和華南地區(qū)的水泥價格上漲的可能性較高，而東北、西北等地區(qū)由于會隨后進入淡季，預計穩(wěn)價出貨的可能性較大。
9月底的全國水泥平均庫存率在68%，環(huán)比8月下降了4個百分點。9月份，部分地區(qū)的水泥庫存水平都有一定程度的回落，價格還有繼續(xù)上調(diào)的可能。9月份共有2個水泥項目正式投產(chǎn)，2個在建項目，3個擬在建項目，同時浙江、湖北和四川等地區(qū)自9月底到10月初都有停窯計劃。
9月國內(nèi)浮法玻璃市場中北部價格上揚，南方僵持震蕩，北方市場季節(jié)性回暖，南北價差趨小。北方地區(qū)4條浮法線先后點火，加之前期點火浮法線較多。預計上述產(chǎn)能將于10月下旬全部投放市場，供需矛盾或有加劇可能。
9月份提示了水泥板塊“先跌后漲”的投資機會，水泥板塊表現(xiàn)超越滬深300指數(shù)12.4%，屬于領漲板塊。展望10月份，我們認為水泥板塊仍有機會，但繼續(xù)領漲的可能性降低，板塊彈性依然值得期待。有利因素包括：1）旺季價格易漲難跌；2）出貨量繼續(xù)回暖趨勢；3）水泥板塊在周期性行業(yè)中基本面處于中上位置，估值處于中下位置；4）政策面和大盤利空的風險小。區(qū)域上偏向東部、中部和南部地區(qū)，首推海螺水泥，把握彈性關注江西水泥和華新水泥。
9月底的全國水泥平均庫存率在68%，環(huán)比8月下降了4個百分點。9月份，部分地區(qū)的水泥庫存水平都有一定程度的回落，價格還有繼續(xù)上調(diào)的可能。9月份共有2個水泥項目正式投產(chǎn)，2個在建項目，3個擬在建項目，同時浙江、湖北和四川等地區(qū)自9月底到10月初都有停窯計劃。
9月國內(nèi)浮法玻璃市場中北部價格上揚，南方僵持震蕩，北方市場季節(jié)性回暖，南北價差趨小。北方地區(qū)4條浮法線先后點火，加之前期點火浮法線較多。預計上述產(chǎn)能將于10月下旬全部投放市場，供需矛盾或有加劇可能。
9月份提示了水泥板塊“先跌后漲”的投資機會，水泥板塊表現(xiàn)超越滬深300指數(shù)12.4%，屬于領漲板塊。展望10月份，我們認為水泥板塊仍有機會，但繼續(xù)領漲的可能性降低，板塊彈性依然值得期待。有利因素包括：1）旺季價格易漲難跌；2）出貨量繼續(xù)回暖趨勢；3）水泥板塊在周期性行業(yè)中基本面處于中上位置，估值處于中下位置；4）政策面和大盤利空的風險小。區(qū)域上偏向東部、中部和南部地區(qū)，首推海螺水泥，把握彈性關注江西水泥和華新水泥。
